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大手証券『K泰君安(香港)』の予測によると、高いGDP成長率など好調なマクロ経済を背景に、今後も中国の銅需要は年ベースで約10%増加。
安徽省を拠点とする中国最大のセメントメーカー。
42.5クラス、32.5クラスの高品質セメントを「K螺」、「K山」のブランドで販売。
製品はすべてIS09000をクリアしています。
6ヵ所の原材料の採掘.加工基地を所有しており、長江沿岸のこの地域にはおよそ40億jの良質な石灰石資源が埋蔵され、この地域を押さえることでコストコントロールに成功。
製品は主に上海、浙江、江蘇、安徽の空港、橋、高速道路といったインフラ建設に利用されています。
同時にコストダウンにも成功したことから、純利益は前年比177.8%増の7億4300万元となりました。
高速道路や発電所などの建設ラッシュを反映し、中国のセメント需要量は2005年まで年平均40%のペースで拡大する見通し。
こうしたなか同社はトップメーカーとしてのスケールメリットを発揮しつつあり、03年に2.3億元で『湖南S峰セメント集団』などを子会社化し、華中地区に進出したほか、広西、広東など華南地域にも生産拠点を置く構え。
アジア最大のセメントメーカーとなる見込みです。
中国最大のアルミニウムメーカー。
国有企業8社の合弁で設立されました。
香港上場は2001年12月です。
アルミナ(酸化アルミニウムの俗称で、アルミニウムの原料)及びアルミニウムの国内シェアはそれぞれ65%、20%を占めるほか、世界シェアでも3位。
売上の構成比率はアルミニウム41.2%、アルミナ58.8%、となっています。
このところの価格は上昇傾向。
国内の固定投資や主要顧客である自動車メーカーの生産活動の活性化で、アルミニウム生産量も増加傾向にあります。
ボーキサイト鉱からアルミナを採取するには高い技術力が必要なこと、独資による海外企業のボーキサイト鉱の採掘が認可されていないこと、新しい生産工場の建設に2〜3年かかること、などから、今後もアルミナの需給は逼迫。
福建省を中心に金、銅、亜鉛、鉄などの探査、採掘、精製、販売を手掛ける。
うち最大の鉱山は紫金山で、中国最大の露天型金鉱を保有しており、『M金』ブランドは上海金取引市場で公認ブランドの1つに指定されています。
産出量ベースのシェア2.9%はトップ。
香港上場は2003年12月と新しい銘柄です。
同社の業績は金価格に左右されます。
世界の基軸通貨である米Dに対し、金が資産を保全する最善の代替物となるためです。
すが、国内の生産量は189丿しかなく、供給不足が目立ちます。
国際収支と財政に赤字を抱える米国の米Dレートは下方トレントが続くと見られること、02年10月に上海金取引所がオープンしたことを契機に、中国政府が50年ぶりに金販売を民間に開放したこと、02年における中国の1人当たりの金需要は0.16グラムで、世界平均の0.7グラムと比べて大きな開きがあること、などにより、中国における需要は今後も拡大する見込み。
04年の金価格は03年比14.6%高の110元ノグラムまで上昇、これに伴い同社の業績も右肩上がりの成長をキープすると予測されます。
成長を見せています。
03年9月末時点の保険業界の総資産額は8326億元。
1999年から約2.2倍の伸びです。
8億元、損害保険が778.3億元。
特徴としては90年代以降、損保の保険収入率は徐に鈍化傾向にあるのに対して、生保のほぼ右肩上がりに増加していることが挙げられます。
00年から02年の保険収入の平均伸び率は損保が14.3%、生保が37.6%と23.3%の開きが見られます。
経済成長と保険収入額には密接な関係があり、1人当たりのGDPが1000米Dを超えると需要は急拡大し、GDPがI%成長すると保険収入は2.8%増加するという先進国のデー夕もあります。
中国のGDPは今後5年間、平均7%の成長を遂げると予想されており、ここから弾き出される保険収入の増加率は20%から25%。
2007年には日本に次ぐアジア第2位の市場に浮上し、その規模は6000億元に達すると予想されています。
17億2800万元の赤字となりました。
03年の期の6月に上場を目的として設立された会社のため、03年決算は実質的に正確な業績を反映している数字とは言い切れません。
そのため、2002年1月時点から設立されたと仮定した場合の収益(プロフォーマベース)で収益状況を検証する必要があります。
プロフォーマベースの数字では、売上が513億5400万元、純利益が前年比29.5%増の58億5700万元と、堅調な数字を計上。
売上構成比で50%以上を占める保証利回り保険が好調でした。
競争激化からシェアはマイナス傾向が続いていますが、上回る生命保険市場全体の成長が寄与しており、今後の業績も比較的安定したものになりそうです。
2003〜2005年における同社の平均EPS成長率は23%に達すると予想されています。
WT0加盟後、中国は世界の工場としての地位を確立。
人民元とペッグしている米Dが安値を付けたこともあり、国際競争力は一段と向上し、港湾貨物の物流量は大きく拡大しました。
このセクターは今後も順調な成長を見せそうです。
統計によると同年I〜4月のコンテナ扱量は31%増の4800万TEU(ITEU=20フィニト級コンテナ日本)、04年も引き続き20%の増加が見込まれていますが、外資の直接増資の増加などにより、輸出にドライブがかかっていることから、国内.圭要港の貨物扱量のキャパCティはほぼ飽和状態。
格的な発展期に突入すると予想されています。
各主要港(地区)の現状と見通しは以下の通りです。
世界4位。
安価な手数料やサービスの向上などを武器に、深川港は隣接する香港などのシェアを吸収。
深港西部通り道、バス数の増加、港珠大橋など、インフラ環境の改善も手伝って、03年の貨物量は30%前後の伸びが予想されています。
も順調に増加。
2003年のコンテナ扱量は前年同期比20%増の1128万TEU。
今後も同程度の成長が期待されています。
すが、同地区の労働コストは低く、加えて重工業や原材料の生産企業が集中していることから、2004年以降の成長率は上海、深川を上回る可能性があります。
米国、欧州などを中心にコンテナクレーンの受注が好調。
2003年期は原材料である鉄鋼価格の値上がりという逆風もありましたが、管理の集約化、パーツ製品の国産化率の引き上げ、などによりゴッドロールに成功。
2003年期末決算では前年同期比51%の増収、同102.7%の増益を計上。
株主配当として、1株当たり0.2元の現金と10割無償を実施しました。
上海市長興島の工場建設は順調。
これまでの累積投資額は191億237万元に達しています。
受注状況も堅調で、2004年の残高は7.5億米Dで、同年の売上高は03年比で25%の増を予想。
港湾セクターの発展に伴い、今後は国内需要の増加も期待されます。
K務院交通部傘下の『S商局』(香港現法)と『中国E洋運輸総公司』(C0SC0)を大株主に持つ世界最大のコンテナメーカー。
蛇口、南通、大連など中国各所に生産拠点を置いています。
コンテナ製造以外では空港で使用されるポーティングブリッジの生産や、木材、機械.電子製造、不勁産事業も手掛けるほか、インフラ関連事業にも参加しています。
値上がりという逆風もありましたが、トップメーカーとしてのスケールメリットと厳格なコストコントロールが功を奏し、通期決算では52%の増収、46.9%の増益を計上しています。
EPS(I株当たり純利益)I.080元は、A株を含む深川銘柄のなかでトップクラスです。
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